Apresentada na 7ª Exposição de Arte Moderna do SPN, ao lado de Episódio com um Cão aka Um Cão e outras coisas de 1941 [ADP17], A Festa seria o Prémio Amadeo de Souza-Cardoso de 1942 (enquanto Almada Negreiros recebia o Prémio Columbano). A obra pertencia então ao pintor Thomaz de Mello (Tom) e com essa informação surgia já no catálogo dessa exposição (identificado com o n.º 2), tal como ainda no catálogo na exposição «Dezassete Quadros de António Dacosta» na Galeria de Março (abril de 1952), e sabe-se também que a obra costumava estar no ateliê de Tom onde este tinha parte da coleção.

No âmbito da preparação de um Museu de Arte Moderna para o Porto, centrado na arte portuguesa, projeto publicado em 1978 no Diário da República, e que estaria na génese do Museu de Serralves, José-Augusto França aconselhou a compra da pintura por parte do Estado. A compra foi efetuada através de dinheiros que sobraram do Instituto de Cultura Portuguesa – na altura era Hélder de Macedo o Secretário de Estado da Cultura, tendo conseguido um bom preço por parte de Thomaz de Mello. Em sequência, a obra aparecerá na exposição «Programa e Elenco das Obras do Acervo do Museu Nacional de Arte Moderna ou Nele Integráveis», no Museu Nacional de Soares dos Reis, 1980. Ficaria depois em depósito no Museu do Chiado.